过去一周，修筑原料板块流露机闭性苏醒。沪深300指数上涨1.59%，筑材（中信）板块上涨1.29%，玻璃及玻璃纤维板块外示偏弱，而水泥、涂料等板块领涨。数据显示，3月上半月30个大中都市商品房成交面积同比增加15%，二手房成交继续活动，迭加计谋端活动性宽松预期，实物量改观驱动行业决心修复。与此同时，水泥企业通过错峰临蓐胀吹代价上调，华东、中南及西南区域出厂价涨幅达20-40元/吨，提供端自律为行业结余修复奠定根底。

　　基筑与地产需求的双重改观为水泥行业带来支持。2月社融增速回升要紧由政府债发行驱动，财务前置发力希望启发后续基筑项目开工率提拔。上周水泥发货量环比增加，同比已完毕正向增加，华东、西南等地企业库存压力缓解。提供端，行业自律力度强化，众地履行错峰临蓐谋略，迭加燃料本钱高位运转，企业提价意图猛烈。

　　计谋层面家装建材，央行提出择机降准降息以维持活动性渊博，进一步加强基筑投资预期。其它，超历久出格邦债撑持下，消费品以旧换新资金领域扩展至3000亿元，希望间接启发筑材配套需求。从区域看，华南、华东区域受益于中心项目开工及地产发卖回暖，需求弹性较大；而北方区域受天色影响，苏醒节律稍缓，但完全代价中枢上移趋向清楚。

　　中历久看，行业供需格式改观确定性较高。一方面，地产链触底回升预期升温，二手房贸易活动蕴蓄堆积的重装需求将渐渐开释；另一方面，提供端产能出清及环保束缚常态化，行业鸠集度提拔或进一步优化角逐境况。

　　计谋端对消费的搀扶力度继续加码。今天《提振消费专项手脚计划》出台，清楚提出撑持家电、家装等耐用消费品以旧换新，优化住房消费及公积金计谋。涂料行动地产后周期种类，直承受益于二手房翻新、旧改等需求开释。以旧换新计谋刺激下，家装市集希望迎来增量，C端涂料企业渠道结构及品牌上风将凸显。

　　从市集外示看，个人涂料企业已启动提价，本钱压力向下逛传导顺畅。同时，行业龙头通过产物机闭升级（如环保型、效力性涂料）抢占市集份额，结余才具改观空间较大。计谋催化下，消费筑材板块估值修复动力较强，加倍是与家装、二手房相干度高的企业。

　　其它，筑材出海及新原料要旨亦值得闭切。比方，低介电常数（low-DK）电子布正在5G、AI算力需求胀吹下，工夫壁垒较高的企业希望翻开发展空间；而东南亚、中东等海外基筑市集扩容，为邦内具备本钱及工夫上风的筑材企业供应增量机缘。

　　而今行业风陡峭紧鸠集于需求苏醒不足预期及原原料代价振动。若地产发卖回暖继续性亏折，或基筑项目落地节律放缓，大概对水泥、玻璃等代价变成压制。然而，计谋托底力度加强及提供端主动调理，行业完全仍处于修复通道，机闭性机缘清楚。